【研究报告内容摘要】
中信银行指数年初至今已经上涨约 14%， 相对收益也比较明显，那么本轮行情还可以持续吗？我们分析后认为， 资产质 量是决定银行估值相对大盘提升的核心变量。从行业基本面角度而言，随着存量不良出清，增量不良减少， 我们认为银 行资产质量有望持续改善；从策略角度而言， 即便站在悲观角度， 资产质量改善的逻辑短期内也难以被证伪，而银行板 块估值又非常低。 因此综合来看，我们认为本轮行情还可持续， 仍存在相对收益空间， 维持“超配”评级。
