【研究报告内容摘要】

新能源汽车：1月造车新势力交付数据亮眼，蔚来、小鹏、理想交付量均创历史新高，同比增长在350%以上。2021年，国内外新能源汽车市场共振，行业将处于高增长通道，我们预计2021年全球新能源车销量将达到约470万辆，将实现50%以上的增长。

光伏：短期，多晶硅料供给不足，电池片需求旺盛，硅片价格出现上涨。长期看，光伏行业在2021年退出补贴后，将展现出超预期的成长性，行业标的将迎来业绩和估值的双提升。预计2021年全球光伏装机量可达170GW，同比增长36%，其中欧洲、美国分别预计装机25GW、18GW。“十四五”开局之年，国内光伏市场需求旺盛，基于国内“2030年碳达峰”、“2060年碳中和”的大背景下，“十四五”期间国内装机高速增长信号愈发明确。我们预计2021年国内装机66GW，同比增长67.3%，年均复合增速有望达到15%以上。

投资建议：我们预计2020年中国、欧洲和美国新能源车有望达到270万辆，同比+27%，2021年将增长到434万辆，同比+57%。光伏国内装机2020年预计40GW+，2021年预计65GW+。全球装机2020年预计123GW，同比+10%，2021年预计170GW，同比+38%。新能源车、光伏是能源革命的排头兵，预计未来几年都将维持高增长趋势。电新板块推荐具有全球竞争力的龙头标的。

行业要闻：新能源汽车：：长城汽车计划第一季度在泰国生产8万辆电动汽车（来源：第一电动）百度李彦宏：与吉利合资公司3年内推出新电动汽车（来源：第一电动）中国石化未来拟规划布局1000座加氢站、7000座分布式光伏发电站（来源：每日经济新闻）道达尔收购2.2GW项目，每个项目与电池储能系统共址（来源：PV-Tech）光伏：美国正式重返《巴黎协定》（来源：SoarZoom）重要公告：【宁德时代】公司与青岛上汽、珠海普曼物流、宁德交投、上汽恒旭共同出资25亿元人民币设立时代闽东新能源，布局产业链上下游的投资机会，配合公司进一步完善产业布局。其中，公司及子公司作为GP认缴5.49亿元。

【微光股份】2020年业绩快报，实现营收约8亿元，同比+0.5%，归母净利润约1.9亿元，同比+17.3%。

【通威股份】通威拟与晶科能源就共同投资年产4.5万吨高纯晶硅项目、年产15GW硅片项目，以及开展相应供应链合作达成共识。双方在继续执行基于此前签订的硅料长单采销协议的基础上，再附加三年合计约6.5GW的硅片长单采销合作，合作期为2021-2023年，价格采用市场化原则，按月议价。

【上机数控】投资建设包头年产10GW单晶硅拉晶及配套生产项目，项目拟总投资约35亿元。

风险提示：需求不及预期，原材料价格上涨过快

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