山东神光：市场反弹空间有限 个股择高减持为宜

　　1、在利好消息推动下，周三沪深股指结束了五连阴的下跌，暂时企稳。沪指收复5日线，在 10日线遇阻，涨幅为0.94％，美中不足的是，成交444.1亿元，仍维持在地量水平，显示投资 者的参与热情不是很高；深成指的表现依然强于沪指，盘中一度突破了10日线，收涨1.18％ ，成交446.9亿元，同样维持在地量；中小板指和创业板指分别上涨1.37％和1.85％，均未能 站上5日线。从消息面来看，导致股指反弹的因素主要有二：一是中共中央政治局定调下半年 经济工作，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，把稳增长放在更加重要的位置，预 期后市将有相关的利好措施推出；二是证监会回应市场连跌，称A股市场存在恐慌性下跌，应 坚信股市广阔前景，不要盲目跟风，以免造成巨额损失，虽然讲话存在一定的务虚成分，但 是也表现出管理层对于目前股市的关心，不排除后市会有相关救市措施出台。另外，周三国 家统计局公布7月份我国制造业PMI为50.1%，创8个月来最低，虽然经济下行压力依然存在， 但也从一个侧面逼宫管理层出台利好。

　　2、从技术面来看，周三沪深股指双双以光脚、带上影的小阳线报收，KDJ等指标形成低位金 叉，其中成指更是一举收复前面4根阴线，短线呈走强迹象，不过成交未能有效放大，依然维 持在地量水平，后市如要继续反弹，成交必需放量，否则反弹很容易夭折，建议投资者密切 关注成交量的变化。从空间来看，沪指的短线阻力位于2150-2160点附近，原因有三：一是20 日线目前位于2158点；二是7月23日沪指在2162-2154点之间留下8个点的缺口，已经回补了4 个点，尚余4个点（2162-2158点）等待回补；三是连接6月1日2388点和6月18日2325点是近期 小下降通道的压力线，以每天5.727点的速度下行，周四运行到2142点。结合神光启明星证券 服务专家系统来看，沪指周三收盘刚好站在生命线上，如期展开反弹。未来3个交易日的生命 线依次位于2137、2117、2088点，其中周四是近期的生命线高点所在，后市的生命线位置普 遍不高，故周四如能站上生命线，则后市反弹的时间和空间可相对乐观，反之，则短线仍有 震荡，真正企稳仍需时日。

　　3、从盘面看：8月份首日开门红，沪深两市收中阳线。水泥建材、锂电池板块领涨大盘 ，汽车、房地产板块冲高回落，拖累大盘午后回落。ST股依然大面积跌停，制度造成的做空 力量还未释放完毕。2012年7月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月微落0.1 百分点，略高于临界点。2012年1-7月份的PMI峰值出现在4月份53.3，之后5、6、7三个月PMI 数值分别是50.4、50.2、50.1，可以看出PMI连续3个月下降，但降幅逐渐收窄。我们维持PMI 将在三季度见底的判断，但目前还看不到PMI大幅回升的乐观前景。制造业是我国的贷款大户 ，制造业PMI指数连续下降直接证实了工业制造业产品销售不振、库存增加、利润下滑的颓势 ，银行将成为直接的受害者，预计三季度银行的不良贷款率还将继续上升，这也是银行股下 跌的主要原因。全球三大锂产品供应商之一FMC锂业宣布，该公司将于8月1日起对旗下锂盐产 品提价1000美元/吨，提价产品包括碳酸锂、氢氧化锂和氯化锂，提价幅度约20%。此前的7月 1日，另一家碳酸锂巨头洛克伍德锂业公司已正式将旗下碳酸锂、锂盐、氢氧化锂等锂产品价 格大幅提高1000美元/吨，折合幅度约20%。生意社数据则显示，近期工业级碳酸锂商品指数 已创下周期内的新高，锂电池板块继续看涨。

　　4、操作策略：8月份的投资主线盘中诠释的已经十分清晰，首先是价格变动带来的投资机会 ，重点是锂电池、农产品，其次是政策变动改变行业景气度，如稳增长策略下的水泥、高铁 建设等板块。在管理层态度的影响下，大盘开始止跌，大幅反弹的条件还不成熟，上方压力 重重，操作上建议紧抓8月份投资主线，针对个股谨慎操作。