【研究报告内容摘要】

行情回顾上周 SW 电子指数(-3.42%)整体表现强于沪深 300指数(-3.48%)，其中表现较好的为电子化学品板块。从细分子板块来看，消费电子加权平均涨跌幅为-2.83%，跑赢沪深 300指数 0.65个百分点；被动元件加权平均涨跌幅为0.30%，跑赢沪深 300指数 3.78个百分点；显示面板加权平均涨跌幅为-6.13%，跑输沪深 300指数 2.65个百分点；LED 板块加权平均涨跌幅为-4.97%，跑输沪深 300指数 1.49个百分点；安防板块加权平均涨跌幅为-3.89%，跑输沪深 300指数 0.41个百分点；电子化学品加权平均涨跌幅为1.72%，跑赢沪深 300指数 5.2个百分点。

面板周期上行+格局改善，龙头确定性强深圳部分代理商出现暂停报价，面板供需紧张。同时 12月上旬面板仍然呈现上涨态势,根据市调机构 WitsView 最新公布的价格显示，11月上旬 55寸的均价来到 168美元，较 11月下旬上涨 2.4%；12月上旬 32寸的均价来到了 61美元，比 11月下旬上涨 1.6%；据台湾中央社，深圳目前出现部分面板代理商暂停报价、停止接单潮，凸显这一波面板缺货状况严重；据群智咨询，进入四季度后下游处于备货囤货旺季，整体需求旺盛，且四季度面板厂各技术别也基本处于高稼动运转状态，我们认为四季度和明年上半年面板都将保持较高景气度，国内面板龙头公司受益于行业上行周期和竞争格局改善的双重逻辑，持续看好面板龙头。

8寸晶圆产能紧张逐渐扩散到 12寸产能目前晶圆代工产能持续吃紧，从需求方面看，手机快充、Type-C 接口等消费电子、两轮电动车、共享电单车、新能源车 PHEV/EV、光伏风电、工控替代等下游领域快速发展，促进了半导体持续繁荣，供给端来看，今年一波三折的疫情对海外的厂商产能和物流带来了诸多的限制，国内疫情率先控制，供给端竞争格局得到优化，国产替代进程加速。

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风险提示1）政策落实对半导体产业的推动效果尚不明确；

2）宏观经济下行，面板下游需求不及预期。

阅读附件全文请下载：华安证券--电子行业周报：面板价格维持上涨，半导体产能紧张持续 (责任编辑：admin)