【研究报告内容摘要】

十一期间恒指、道指分别上涨约2.7%、0%;

节前周生物医药指数涨幅为-0.32%，跑输沪深300的0.38%；年初至今生物医药指数涨幅为44.39%，超过沪深300的11.98%。十月份医药板块会扭转前两个月颓势吗？概率较大。原因有三，其一Q3业绩窗口期、业绩好，各子行业龙头三季度报业绩持续恢复，整体预期较好；其二海外疫苗形势较为严峻，将为国内疫情防护及筛查标的公司业绩更加具有持续性；其三国内外疫苗研发或将有新进展，催化医疗板块持续走强。

海外疫情愈演愈烈，阿斯利康/牛津大学和辉瑞/BioNTech相继启动EMA滚动审查。2020年10月6日，辉瑞（Pfizer）和BioNTech宣布启动向欧洲药品管理局（EMA）提交BNT162b2的滚动申请。10月1日，欧洲药品管理局（EMA）已开始对阿斯利康公司与牛津大学联合开发的COVID-19疫苗进行滚动审评。这是该机构对SARS-CoV-2疫苗的首次审评，EMA的人用药品委员会（CHMP）宣布对该疫苗的非临床数据进行评估。

贝达药业盐酸埃克替尼片新适应症上市申请获药监局受理，复星医药RT002连续两项临床获批。贝达药业申报的盐酸埃克替尼片第3个适应症上市申请获得国家药监局受理，适应症为术后辅助治疗。复星医药获美国Revance Therapeutics授权的RT002在国内获批两项临床，用于孤立性颈部肌张力障碍及中重度眉间纹。仿制药方面，恒瑞、正大天晴均有两款仿制药上市申请进入审批，有望于近期获批上市。其中正大天晴4类仿制药马昔腾坦片上市有望成为国内首仿，用于治疗肺动脉高压。

锁定Q3，紧握真成长。1）医疗器械：眼科耗材：昊海生科、爱博医疗、欧普康视；2）医疗设备：迈瑞医疗、理邦仪器；诊断性耗材：安图生物、新产业；骨科治疗性耗材：凯利泰、大博医疗、三友医疗、春立医疗；心血管治疗性耗材：微创医疗、沛嘉医疗；消化治疗性耗材：南微医学；低值耗材：威高股份、三鑫医疗；3）原料药：华海药业、九洲药业、仙琚制药、美诺华等；4）疫苗：康泰生物、智飞生物、沃森生物、复星医药等；5）创新药及产业链：恒瑞医药、药明康德、复星医药、亿帆医药等；6）苏州创新药组合：信达生物、康宁杰瑞、博瑞医药、亚盛药业等；7）医疗服务：美年健康、通策医疗、爱尔眼科等；8）药店：大参林、老百姓、益丰药房等。

风险提示：药品降价幅度超预期；疫情导致经济衰退影响消费支出。