财联社（上海，研究员 姚辉）讯，多家券商策略团队最新发布A股策略，其中国盛证券认为又到关键节点，跨年行情即将开启；国泰君安证券认为3100-3500震荡，临近下沿积极布局；中信证券认为不确定渐次落地，空窗期渐入佳境。

      中信证券：不确定渐次落地 空窗期渐入佳境

      预计海外疫情的季节性反复冲击有限，外盘不会重现今年3月的恐慌，外部疫情提升A股在全球资产配置中的相对吸引力。科创板IPO和机构调仓对市场流动性预期的压制将逐步缓解。

      趋势上，内外扰动落地后，11月A股将渐入佳境，重启中期慢涨。配置上，延续对顺周期和低估值板块的推荐，主要包括受益于全球经济复苏和弱美元的有色金属和化工，受益于国内消费修复的酒店、白酒、家电、汽车、家居，以及绝对估值低的保险和银行。此外，建议继续关注“十四五”规划纲要落地催化的细分热点领域。

      国盛证券：又到关键节点 跨年行情即将开启

      几个重大变化即将出现，将改变当前盘整震荡局面、引领当前至明年初的跨年行情开启。大选这一海外最大不确定性将落地，至少短期对资本市场情绪偏正面。美欧疫情反弹、封城即将重启，全球宽松将维持甚至强化，对国内流动性环境也有支撑。国内方面，至少到明年一季度，经济延续弱复苏但不会过热，货币政策中性但非系统性收紧。

      此外，“十四五”规划将出，到明年3月正式稿发布前，政策预期升温叠加业绩空窗期，均将提振市场风险偏好。关注“十四五”政策预期较高的新能源、军工、半导体等板块。景气角度关注新能源、家电、汽车、有色等板块。

      国泰君安证券：3100-3500震荡 临近下沿积极布局

      维持3100-3500指数震荡格局的判断，诸如美国大选等外部的不确定性将接近落地，临近下沿，若因外部扰动调整建议积极布局。

      国内宽松预期转向之后，投资风格的重心需切换至盈利，建议把握三条盈利主线：创新周期驱动的盈利景气板块，首推新能源与消费电子；后疫情时期内需改善叠加居民边际消费倾向上升，消费可选优于必选，推荐酒店/汽车/家居/纺服/旅游/家电/游戏；未来有望受益于全球复苏的出口链条：机械、交运、基化、石化、银行等。

      兴业证券：市场进入震荡期 养精蓄锐应对持久战

      展望11月，外部的不确定性，短期难消除，全球投资者呈现出强避险情绪，风险资产期情绪偏弱，整体市场养精蓄锐为主。但中长期看，国内“十四五”公报已发布，细则内容将逐步清晰，围绕“双循环”，外部的扰动较难影响国内积极向好的经济复苏，服务型消费逐步转好的特征，整体A股向好的局面也没改变。同时，金稳委再度开会强调“增强资本市场枢纽功能”，凸显“十四五”期间资本市场重要性，中长期对市场充满信心，长牛整固期，权益时代不宜过度悲观。

      聚焦金融等低估值和经济复苏主线的配置价值，中长期聚焦科技与消费主线。周期制造，把握补库存，经济复苏主线，特别是当前处于库存周期底部区域的中游原材料、工业品，如汽车、造纸、机械等中游制造业，化工、建材、有色等中游原材料。

      广发证券：跨年“估值切换” 深化“估值降维”

      全球股市延续“青黄不接”，A股“估值降维”持续深化。次年（预期）盈利增速弹性高的板块更容易发生年末“估值切换”，年末“估值切换”将进一步加持“估值降维”：从中游制造到可选消费。

      继续建议配置：Q3以来景气修复提速的可选消费/服务（汽车、休闲服务、家电）；需求改善配合产能/库存周期率先启动的制造业（通用机械、化工如塑料/橡胶）；科技及高端制造内循环（新能源、苹果链消费电子）。

      开源证券：海外疫情再次反复 乃调整组合好时机

      海外疫情再次反复暂时阻挠了经济复苏的进程，全球央行很难出现类似3月的流动性宽松，当下应该是投资者调整组合的好时机。