统计数据显示，8月31日，被机构调研的上市公司数量共67家，其中广联达最受关注，获215家机构投资者来访调研；锐明技术接待144家机构调研；仙琚制药接待102家机构调研。

      广联达(002410)

      参与机构名称：安本标准投资、安联投資、安信证券、北京鸿道投资、碧云资本、彬元资本、博道基金等215家机构

      投资要点：

      1、从业务发展的角度,公司会重视两个指标:一个是项目的覆盖率,另一个是产品的渗透率。今年上半年,数字施工业务的项目覆盖增长较快,很多是通过提供帮助施工企业复工复产的单点级产品和入口应用先拓展项目数。目前的统计口径是只要项目上使用了公司的单一组件,就会计入服务的工程项目数。后续公司争取客户在单项目上使用更多的组件,通过不同组件打造解决方案类的产品,为客户提供更多价值。在今年上半年新冠疫情的背景下,很多工程项目首先考虑的都是如何复工复产,因而首先采购的是与防疫高度相关的组件,在逐步恢复生产的过程中再慢慢增加功能组件,增加组件或者复购的过程是循序渐进的,需要多一点耐心。

      2、疫情防控常态化后,项目工地虽然已经复工复产,但进度还是受到了一定程度的影响,在工人到岗、建设资金、设备材料等多方因素共同作用下,施工进度有所延缓。进度延缓导致入口应用打开项目后,解决方案类产品无法立即跟进去巩固项目价值,这样达成深度合作的过程比预想的缓慢一些,单项目价值没有预期高。此外，今年很多大型央企、国企都在进行"十四五"规划的编制工作,建筑企业的数字化转型是其中非常重要的一个方向。由于集团层面的规划仍在编制中,各二级单位在采购角度都相对谨慎。这一因素在公司企业级产品中体现的较为明显,由于疫情,客户需求调研、实施交付受到影响,上半年企业级产品收入下降超过50%。项目级产品中,涉及项企一体化的部分也受到了影响。

      3、公司核心技术研发和产品研发两大部分。技术研发包括图形平台、人工智能和大数据、物联网、云计算等各种核心技术的研发。产品研发包括数字造价业务、数字施工业务的产品迭代、新产品及增值服务,以及创新业务板块中数字教育、数字城市等新产品的研发。

      4、公司从2016年数字造价业务准备转型开始,就加大了在研发和销售上的投入,导致前些年研发费用和销售费用一直处于较高水平。随着转型进入平稳期,销售费用率有一定的下降趋势,但为了保持产品竞争力,研发费用投入的比例会相对稳定。另一方面,公司的另一个主航道数字施工业务当前仍然在投入期,需要加大研发和营销上的投入。

      锐明技术(002970)

      参与机构名称：安信证券、百毅资本、宝盈基金、北京凯读投资管理有限公司、德邦证券、东吴证券、富国基金等144家机构

      投资要点：

      1、今年上半年的业绩提升主要是在海外地区,海外地区今年上半年收入提升60%以上。得益于两个方面,第一方面就是持续的研发投入,包括开发的人工智能等产品使得核心竞争力的提升,第二方面是海外发达区域在当地员工长期耕耘及技术积累叠加两方面使得高端产品业绩得到增长。 

      2、公司在海外校车产品的渗透率已经非常高,但是货运产品的渗透率还处在较低水平,从上半年或是未来展望来看,哪种细分行业的未来增速会更快?校车传统产品在目前的渗透率已经较高,但AI、信息化方面技术进步带来的新的需求刚刚开始展现出来,现已逐渐提升。这个细分行业会不断产生新的需求,形成增量市场,比如罚单处理以及学生的安全管理产品过去是没有的,就是现在新增加的需求。目前货运的渗透率较低,市场存量更大,公司也是将货运作为未来两至三年的一个非常重要的产品线来进行投入。

      3、公司每年会将一些新业务归到创新业务里,目前在做的创新业务是轨道交通和环卫。轨道交通集中在司机的安全管理,包括高铁内部的监控、轨道的维护管理,主要是集中在运营、维户、安全这些需求主线。环卫目前集中在垃圾分类清运的管理方面。今年下半年能够完成多少业绩目前不好预测,因为这两个业务还是比较新的,公司目前努力把这两个业务转化成订单。目前还有一些领域处于介入、孵化阶段,比如公司持续关注5G相关的交通应用、V2X、大数据运用等新的技术场景的发展,寻找产业化的机会,但是目前还没有产生收入。