A股上市公司“怪象”：左手抛股票回购计划右手股东高管减持套现

原标题：A股上市公司“怪象”：左手抛股票回购计划右手股东高管减持套现

经济观察报记者张斌3月15日，是自然人韩冰向中威电子（）实控人石旭刚支付2.53亿元股权受让价款的截止日期。

然而，在中威电子的股价经历过山车般的波动后，目前7.81元的股价（截至3月19日）较9.28元/股的转让价打了折扣。如果韩冰以协议转让价接手股权，将面临约4000万元的浮亏。3月17日，中威电子公告称，上述股权转让相关事项无法按照原有计划履行，需要延期执行，原因为“受疫情影响”。

在此之前的一年时间，中威电子抛出的回购计划，被视为提振了市场信心。截至3月17日，中威电子回购股份期限已满，回购方案已实施完毕。但在此期间，石旭刚除了上述协议转让股权外，还与及其一致行动人云南国际信托有限公司-骏惠3号集合资金信托计划（以下简称“骏惠3号”）多次减持上市公司股份。

通常来说，回购体现出上市公司对于自身价值的看好，但左手公司回购、右手股东减持则被市场投资者称为有为股东套现“接盘”之嫌。经济观察报记者注意到，除中威电子外，普莱柯（）、滨化股份（）、汇金股份（）等公司在披露回购报告书之后，相关股东的减持计划亦随之而来。

2019年4月，中威电子发布公告称，公司拟使用自有资金或金融机构借款，以集中竞价交易方式回购股份，用于股权激励或者员工持股计划，其中，回购资金总额不低于3000万元，不超过5000万元，回购价格上限10元/股，预计回购股份数量约为300万-500万股。

截至今年3月17日，本次回购股份已实施完毕，中威电子累计通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份3,664,942股，占公司总股本的1.21%，最高成交价为9.25元/股，最低成交价为6.49元/股，成交总金额约为3099万元（不含交易费用）。

自该公司首次披露回购的2019年2月20日至2020年3月17日期间，作为中威电子董事长、总经理、控股股东、实际控制人的石旭刚，竞价交易减持6,108,957股，均价8.42元/股；大宗交易减持8,066,950股，均价8.30元/股。骏惠3号竞价交易减持2,910,463股，均价元/股；大宗交易减持1,520,000股，均价8.32元/股。骏惠3号已经“清仓”了中威电子，持有公司股份0股。中威电子董事、副总经理朱伟平则通过大宗交易增持30万股，均价为6.91元/股。

公告显示，石旭刚的减持行为系个人资金需求；朱伟平的增持行为是基于对公司未来发展前景的信心以及对公司长期投资价值的认可。

因“个人资金需要”，中威电子其他高管也纷纷在公司回购期间计划减持套现。2019年12月20日，中威电子发布公告称，公司董事、副总经理何珊珊计划减持不超过万股所持的中威电子，董事会秘书孙琳计划减持不超过1.1万股中威电子。

除了在二级市场直接减持之外，石旭刚还拟通过协议转让的方式减持其持有的上市公司股份。2020年1月17日，石旭刚与韩冰签署了《股份转让协议》，拟向后者协议转让其所持有中威电子2725万股股份，占公司总股本的9.07%。每股转让价格为9.28元，股份转让总价为2.53亿元。1月17日收盘，中威电子的股价为元。

本次转让完成后，韩冰将成为公司持股5%以上的股东，而石旭刚的持股比例将降至%。同日，中威电子与韩冰控制的深圳来电科技有限公司（以下简称“来电科技”）签署了《战略合作框架协议》。

如今，上述交易因“受疫情影响”而延期执行。根据中威电子3月16日晚发布的公告，韩冰承诺于4月30日之前完成全部股份转让款的支付，如果未能在此之前支付完成全部股份转让款，石旭刚将没收400万元本次股权转让的诚意金，不予返还，并有权视情况终止此次交易。

疫情如何影响本次交易延期执行？中威电子证券事务部相关工作人员对经济观察报记者表示，目前交易双方正在积极推进此次股权转让交易事项，但受疫情影响，相关人员对公司的尽职调查受到影响，目前尚未完成，所以导致这笔交易延期执行。

自上述协议签署后，中威电子股价犹如过山车，两个月跌幅约为25%。相较近期7元多的股价，9.28元/股的协议受让价是否过高？中威电子证券事务部相关工作人员回应记者称，暂时没有收到韩冰关于公司目前的股价低于协议转让价而延期支付股权受让款的相关说明。