铝|这种产品单吨净利润疯狂增长47倍，二季度产能下降有望刺激价格持续上涨，哪些公司将进入高利润时期？

       4月8日晚间，中国铝业发布公告，公司预计2021年一季度实现归属于上市公司股东的净利润9.67亿元，同比增长约30倍；归属于上市公司股东的扣非净利润12.88亿元。公司业绩大幅增长主要是因为在铝价高位运行的市场环境下，公司实现主营产品毛利较去年同期大幅增加。

       点评：中信证券李超指出，在内蒙古能耗控制、云南水电短缺、产能检修扰动下，预计二季度电解铝运行产能可能出现阶段性下降。预计电解铝二季度消费环比增长8%，二季度、三季度缺口为43.3、25.2万吨，今年电解铝的库存可能下降至50万吨的近五年最低水平，未来一年铝价有望突破2万元/吨。随着铝价上行而氧化铝仍处在低位，一季度电解铝行业的平均利润为2814元/吨，同比增加4752%，带来铝行业公司业绩确定性的大幅提升。一季度业绩有望超预期，成为铝板块的重要催化因素。

       公司方面，神火股份一家以煤炭、发电、电解铝生产及产品深加工为主的大型企业，公司拥有电解铝产能170万吨；云铝股份主营铝土矿开采、氧化铝生产、铝冶炼、铝加工及铝用炭素的生产，公司拥有氧化铝产能达140万吨/年，电解铝产能170万吨/年；天山铝业是一家覆盖铝产业链上下游的一体化大型综合铝业集团，公司拥有120万吨电解铝产能，6台350万千瓦自备发电机组。

       医美|这种新经济产业3年内市场规模将超3600亿，高性价比产品已开始替代国外进口产品，哪些公司将成国产替代急先锋？

       4月8日，新零售智库发布了《2021“颜值经济”新消费趋势报告》。报告称，有近6成年轻人对自己的颜值并不满意，其中女生对此更敏感、男生的“非常焦虑”比例更高。国家统计局数据显示，2020年以化妆品为代表的颜值经济产业零售消费增速近14%。

       点评：海通证券汪立亭指出，中国医美行业处于高速发展的阶段，是全球增速最快的医美市场之一，预计在2023年将达到3601.3亿元市场规模。2018年中国医美用户渗透率7.4%，韩国为42%，中国市场仍有较大提升空间。经过多年发展，国产医美耗材药品中已经有了和欧美市场功效相同但性价比更高的产品出现。随着国产替代程度加深，医疗服务机构利润预计会有提升空间。

       A股的上市公司中，朗姿股份控股三大国内医美品牌，并且战略投资韩国著名医疗美容服务集团DMG，参股公司L&P Cosmetic Co.Ltd.以化妆品的开发及销售业务为主；爱美客是国内生物医用软组织修复材料领域的创新型领先企业，公司产品包括注射用透明质酸钠系列、聚对二氧环己酮面部埋植线等；华熙生物主要研发、生产透明质酸等生物活性物质原料产品及生物医用材料终端产品，是全球最大的透明质酸生产及销售企业。

       燃料电池|支持政策进一步加强，碳中和成为加速催化剂，这种新能源加快推广节奏，这家公司已在产业链中遥遥领先

       财政部等五部门下发通知，拟将京沪粤冀豫等地纳入燃料电池汽车示范应用城市群。按照要求，上述城市将把此前报送的实施方案进行修改之后在4月30日前上报给五部门，并由专家委员会进行评审并确定最终名单。据业内人士预计，示范城市项目有望在近两个月内启动实施。

       点评：天风证券孙潇雅指出，近年来我国氢燃料电池汽车产业链的关键部件国产化率快速提升并且已经初现规模化生产。在碳中和目标的背景下，国内氢能发展将被快速推进，在制氢、加氢及燃料电池车方面均能有所突破，特别是在专用车、公交车及重卡的制造和消费方面能够有较为突出的表现。

       财联社资讯数据显示，亿华通主营氢燃料电池发动机系统研发及产业化，是国内较早从事氢燃料电池发动机系统及电堆研发与产业化的企业，是中国氢能产业的先行者；动力源成功开发了氢燃料DC/DC变换器、各类型纯电动车用动力总成等产品并成功配套多家国内外燃料电池系统集成商以及整车企业；长城汽车已建成氢能技术中心，具备燃料电池汽车核心部件的测试、试制，以及整车集成与测试能力。

       详细内容，研报微信群查看。 微信 523565910  qq：523565910