＞供求格局向好、化工巨头上调六月MDI价格

＞家电市场冰箱率先破局回暖、零部件将受益

＞大众福特多项合作获批准、供应商或引关注

＞非洲猪瘟疫情风险依然较高、严防再度升级

【中证视点】

供求格局向好、化工巨头上调六月MDI价格

万华化学公告中国地区MDI6月挂牌价，聚合MDI分销市场挂牌价14000元/吨（较5月上调500元/吨），直销市场挂牌价14500元/吨（较5月上调500元/吨）；

纯MDI挂牌价16500元/吨（较5月上调700元/吨）。万华化学目前拥有MDI产能210万吨，占全球产能的26%，已是全球第一大MDI供应商。

点评：MDI是化工行业中常用的一种原料，主要被用于生产用途广泛的材料即聚合MDI。聚合MDI具有保温作用，是制造冰箱、洗衣机、热水器内部的隔热层或者密封层的重要原料。

聚合MDI自今年1月至今分销/直销价格一直维持在13500/14000元/吨长达5个月。除了春节影响之外，疫情导致2-4月内需和外需先后受到冲击，市场情绪及下游需求均到达冰点。目前供需格局呈现向好态势：需求面，海外疫情走势预计已达到平台期，下游产品库存均已见底，看好未来海外需求的回升。同时，目前国内需求伴随开工已经大幅恢复，加之下游旺季来临，需求企稳放量可期；

供给端，近期行业检修密集，市场供应有限。亚太区上海巴斯夫、亨斯迈的精馏装置、日本东曹均停产检修，上海科思创、重庆巴斯夫开工较低，海外陶氏等受疫情及物流影响亦降负运行，场内货源偏紧。

目前聚合MDI市场价12100元/吨，较近期低点10700元/吨反弹13.1%，纯MDI最新市场价13850元/吨，较5月上旬达到的十年最低点12650元/吨已反弹9.5%。机构预计，短期MDI价格有望继续反弹。

上市公司，可关注万华化学（600309）、氯碱化工（600618）等。

家电市场冰箱率先破局回暖、零部件将受益

随着疫情的缓解及各企业过去数月在研发、营销、配送等多个层面的持续加码，年初以来笼罩在冰箱乃至整个家电市场头上的乌云终于渐渐散去。中怡康最新的第21周数据显示，受疫情冲击最为显著的线下市场中，无论是空冰洗、黑电、厨房家电或生活小电相较去年同期均获得了较大幅度的增长。其中冰箱品类在大家电中可谓表现最为亮眼，零售量及零售额分别同比增长42.4%和68.6%。

业界普遍认为，冰箱市场开始回暖的主因，在于当下国内冰箱市场已经逐步进入了结构升级的换代阶段，虽然产业持续保持缓慢的结构升级速度，但升级导致的更新换代也不断地推动着消费者的需求。上游零部件有望充分受益产业链发展红利，上市公司：

迪贝电气（603320）家用电机产品直接配套于国内外知名压缩机厂商，如华意压缩等；

最终主要应用在各类冰箱产品上，终端品牌包括海尔、海信、美的、博世、西门子、伊莱克斯等；

三花智控（002050）拥有核心技术专利，应用于制冷空调、食品冷链等领域。公司已在杭州、美国及墨西哥三地建有微通道换热器生产基地，销售以北美市场为主，全球市场占有率第一；

公司产品由原先单一的冷凝器逐步拓展到蒸发器、热泵换热器。

【热点聚焦】

大众福特多项合作获批准、配套供应商有望受益

大众汽车集团监事会批准与福特汽车的多项合作协议。当地时间5月28日，大众汽车集团发布声明称，其监事会已批准了与福特汽车的多项合作。两家公司之间的各类合同已接近完成，并将很快签署最终协议。

拟定的合作协议主要包括下列电动化、商用车和自动驾驶三个领域：福特将基于大众的模块化电动平台MEB开发一款面向欧洲市场的电动汽车。双方还将共同开发皮卡、城市货车等商用车型。具体而言，大众商用车将对福特开发的一款中型皮卡进行改装，并投放至选定市场；

此外大众还将负责开发一款针对城市运送场景的货车，福特负责开发一款一吨重的装载机。随着合作的推进，基于大众MEB平台配套供应商有望受益。

天龙股份（603266）互动平台表示，随着大众新能源电动车的推进，公司基于大众MEB平台配套对应的相关零部件销售额会随之增长。

金力永磁（300748）为大众集团MEB纯电动平台项目配套的稀土永磁材料供应商。

【产业观察】

非洲猪瘟疫情风险依然较高、严防再度升级