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中证投资参考2020-07-16

时间:2020-11-13 09:24来源:网络整理 作者:采集侠 点击:

>非洲猪瘟或有抬头迹象、动保板块仍可继续关注

>存栏回升叠加规模化提速、饲料行业有望迎拐点

>受疫情影响、日本佑天兰等进口美妆或集体涨价

>全国专项会议召开、教育专网立项进程有望加快

 

【中证视点】

 

编者按:6月份能繁母猪存栏实现27个月来首次同比增长,生猪生产持续加快恢复,进度好于预期。分析人士认为,后周期板块或将迎来反转行情。

非洲猪瘟或有抬头迹象、动保股可继续关注

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据行业网站消息,近期,南方多地出现持续强降雨天气,非洲猪瘟疫情传播和发生风险明显增大,防控形势复杂严峻。根据2019年非洲猪瘟传播经验,雨水携带周边死猪体内病毒向地下或河水里扩散,猪场使用浅层地下水喂猪使得生猪被感染效率很高。目前江西、福建、广东、广西、四川等地,疫情加剧最为明显,死亡率环比攀升,但尚未达到去年程度。

另外,上市猪企6月月度出栏量显著改善,有望持续提振猪用疫苗需求。头部猪企出栏量的显著改善,料将有效带动市场化猪苗的需求回暖,积极改善相关动物疫苗企业业绩。

可关注生物股份(600201)、中牧股份(600195)及普莱柯(603566)等。

 

存栏回升叠加规模化提速、饲料行业有望迎拐点

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近日,金新农发布2020年半年度业绩预告,上半年实现归属于上市公司股东净利润16500万元-19500万元,同比增长854.48%-1028.02%。公司表示,受益于行业回暖,销量有望重回增长车道。2019年,由于全国生猪存栏下滑导致饲料需求减少,公司饲料业务发展受到一定程度的影响。上半年公司饲料销量持续快速增长,盈利能力回升,预计未来2-3年,随着全国生猪存栏的回升,行业需求将逐渐复苏,叠加公司自身养殖业务规模扩大的影响,饲料业务有望重归增长。此前,大北农在互动平台表示,目前单月饲料销量环比和同比增长较快。

行业层面,我们注意到,6月份生猪生产恢复延续了之前的好势头,而且出现了一些重大的积极变化。首先是基础产能上得快。从农业农村部监测的情况看,从去年10月份以来,能繁母猪存栏已经连续9个月环比增长,与去年9月份相比增长了28.6%。其中,最突出的一个标志,就是6月份能繁母猪存栏量同比开始增长。6月份能繁母猪存栏实现同比增长3.6%,这是自2018年4月份以来首次实现同比增长,是一个重要拐点。其次,养殖场户生产积极性普遍较高、疫情后补栏增养势头好。第三,价格方面,近期安佑、正邦、通威等大型饲企集体涨价。不过,目前洪水导致猪瘟出现反复,需要密切留意其边际影响。

上市公司,唐人神(002567)、天康生物(002100)等饲料收入占比较大。

 

【热点聚焦】

 

受疫情影响、日本佑天兰等进口美妆或集体涨价

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近期,受疫情影响,日本面临新一轮生产停滞,包括日本佑天兰面膜在内众的众多霓虹网红美妆或将面临价格上涨压力。

据悉,日本国劳动力由于疫情隔离而被严重限制,原材料产量缩减,这使得日本本土原料和人工成本均出现大幅飙升。例如,日化产品中广泛运用的溶剂卡波姆,在一周时间就从158/kg涨到220元-250元/kg,均价快速超过每吨10万,成为了美妆品牌有钱也买不到的“必要”原料。此外,甚至有些日本化妆品巨头宣布禁止员工到公司上班。

天赐材料(002709)现有卡波姆月产能约5000吨,处于供不应求状态,目前满产满销,预计下半年也将贡献较大的业绩弹性。另外,二季度以来国内疫情影响逐步减弱,化妆品零售恢复、且早于社消总体。1-5月累计化妆品零售额同比下降4.9%,单月4月转正、5月增速提升至12.9%超过19年全年增速。国产美妆值得关注,相关个股如定位中高端并差异化主打眼霜+抗衰的丸美股份(603983)。

 

【信息追踪】

 

3年内推进150项重大水利工程建设、相关公司有望受益

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近日国务院政策例行吹风会上,水利部副部长叶建春介绍,我国即将进入“七下八上”防汛关键期,当前长江和太湖流域形势依然严峻,预计后期雨带将会北抬,淮河等北方河流可能发生区域性较大洪水。水利部门将进一步细化监测预报预警、水工程科学调度、堤防水库巡查、隐患排查整改等方面的工作。会上介绍,2020-2022年计划重点推进150项重大水利工程建设,匡算总投资大致是1.29万亿元,能够带动直接和间接投资6.6万亿元。

(责任编辑:admin)
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