作为原料奶供应商，原生态牧业于2013年11月在香港主板上市，飞鹤正是其大客户之一。来自飞鹤、蒙牛、光明三个客户的收益，占到原生态牧业总收益的98.7%。

除了供应原料，原生态牧业与飞鹤此前还存在其他合作。

原生态牧业在黑龙江省及吉林省分别设有6个及1个牧场，占地面积约万平方米。

其招股书显示，其中的克东欧美牧场及甘南欧美牧场由飞鹤于2007年7月建立，于2011年9月被原生态牧业收购。

原生态牧业创始人赵洪亮与飞鹤控股股东结交已久并为业务伙伴，牧场选址建设等都得到了飞鹤集团的协助。其工厂图片中一“贯”好牛奶的宣传语，和飞鹤一“贯”好奶粉的宣传语极其相似。

原生态牧业2019年财报显示，其去年向飞鹤乳业集团提供的原料奶总价值约人民币8.35亿元，占到总营收13.9亿元的60%。

根据联合公告，目前赵洪亮为原生态牧业最终单一第一大股东，约占总股本的%。

2013年上市之初，原生态牧业市值曾高达亿港元，之后不断下滑，2019年6月18日，其市值下滑至7.13亿港元，截至今日收盘总市值亿港元，不及上市时的三分之一。

今年上半年，原生态牧业实现营收和归母净利润分别约7.51亿元人民币、1.24亿元人民币，同比增长%和%，净利润增加主要受益于上半年生鲜乳销售价格的上涨及产奶量提高。

原生态牧业半年报提到，受益于下游客户乳制品销量的增长，报告期内原料奶平均售价为每吨人民币4218元，较去年同期上升7.1%。其上半年销量达17.5万吨，同比增6.7%。

不过，受到产品单一的局限性及奶价的波动性，2016年至2018年，原生态牧业曾连续三年亏损，净利润分别亏损0.89亿元、0.68亿元、5.56亿元。

同样得益于原料奶销售价格的上涨，2019年其扭亏为盈，实现了2.23亿元的净利润。

中国飞鹤在公告中表示，原生态牧业的牧场靠近公司下游加工厂房，在保存鲜奶最佳鲜味方面具有地理优势。通过此次要约，公司将确保从原生态牧业获得稳定的优质鲜奶供应。同时，原生态牧业在牧业及品质管理方面的优势，将帮助中国飞鹤提高向较小型奶农购买原奶的品质控制水平。

奶源也成为头部乳企争夺的焦点。今年7月，蒙牛以每股0.33港元的价格认购中国圣牧约亿股，成为其单一最大股东。伊利股份紧随其后，在8月份宣布，拟以约2亿港元入股中地乳业，成为后者主要股东。

从30亿港元的收购价格来看，截至上半年，原生态牧业资产总额为亿元人民币，负债总额7.53亿元人民币，资产负债率为%。其中，现金及现金等价物为11.68亿元人民币。

“从产业链的完整度和风险布局考虑，飞鹤收购原生态是必然的结果。”中国品牌研究院研究员朱丹蓬表示，此次的收购价相对合理，现在中国优质奶源已不多，未来，得奶源者得天下的趋势越来越明显。