PECVD设备为HJT电池片的核心生产设备。HJT电池片也称光伏异质结电池，是一种N型单晶双面电池。公司称其具有工艺简单、发电量高、度电成本低的优势，未来可能会成为继PERC电池之后的主流高效电池技术。公司称目前光伏行业正处于第二代电池技术（PERC）向第三代电池技术（HJT）的过渡阶段。

金辰股份的PECVD设备项目或存难达预期业绩的风险。在该设备面向的HJT电池片下游市场方面，金辰股份的绝大多数现有客户对该类新型电池片仍未有明确的投产计划。通威股份、晶澳科技等光伏电池片企业仍处于研发HJT电池片的阶段，现阶段市场上光伏电池片企业主营并计划扩产的产品仍然为PERC电池。金辰股份称，至2022年，HJT电池片适用的PECVD设备项目将实现产业化，但届时下游光伏电池片生产商对PECVD设备的需求量仍不明确。

图5：与金辰股份有交易往来的国内光伏电池片企业

在PECVD设备项目产能方面，金辰股份调减了对项目最终产能的估算。根据公司定增预案修订稿，公司于2020年12月将高效电池片用PECVD设备项目的设备年产量由40台调整为20台。公司称PECVD设备研发工作目前已取得了阶段性技术成果，并预计在2021年完成设备研发及验证。但项目产能的下调一定程度上说明设备的投产可能存在不确定性。

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